一個利器，永遠是雙刃刀，你最得力的幫手，又是害得你最慘的人，你愛得最深的人，往往也是傷得你最深的人。槓桿也是一樣。
假設債券的息率是6厘，債券價格100美元，買入1000美元債券，一年可得60美元利息。假設孖展利息是2厘，槓桿兩倍，可買入2000美元債券，以本金1000美元，就有12厘息，扣除2厘孖展利息，有10厘，1000美元投資，有100美元回報。
但我們不能只看好處，不留意風險。假設該債券有三倍槓桿許可，現只做兩倍槓桿，保証金需維持的金額，就是總債券價除以可槓桿倍數，2000美元除3，即667美元，如果債券價格不變，2000美元，扣除借貸1000美元，仍有1000美元，高於667美元，就冇問題了。
倘若債券價格下跌25%，債券價格由100美元跌至75美元，總債券價值由2000美元跌至1500美元，除以槓桿倍數3，即保証金需維持500美元，債券總價值1500美元，扣除借貸1000美元，仍有500美元，即僅僅不必斬倉，但只要再跌，便立刻斬倉。
從上述例子，有三倍槓桿許可的債券，只做兩倍槓桿，只可容許債券價格下跌不多於25%，才能避免遭斬倉的風險。
由於每一資產的可槓桿比例不同，IB不會一隻一隻跟你計，而是計算你總資產價值，以及總保証金需求去計算，故此，做槓桿投資，你的資產價格必須要夠穩定，也要分散在不同地域、不同行業，以分散風險。槓桿比例也不要用盡，三倍槓桿許可，只做兩倍，有足夠緩衝，如此，方能平安。
（孖展投資攪到書都冇得讀，咁又何必呢！）
請問SP槓桿計算即是
回覆刪除(SP 接貨所需資金- Total cash in Account (這應有部分是SP所收的premium cash) + Security Gross Position Value) / Security Gross Position Value嗎？
怎樣從這SP槓桿去推算倉位跌多少％才會被強制平倉(Margin call)呢？ 萬分感謝
不好意思，我沒有留意有留言，所以這麼遲才回覆。我並不是屬於這麼細心又聰明的人，數學也不算好，加上我們持有各國不同資產及貨幣，每一日每一個資產也變動，故很細緻怎樣推算跌幾多才強制平倉，我也不會考究，反正一開IB就計晒俾你，加上我並不會用盡槓桿，有足夠緩衝，資產較穩健安全，每日也安心過活。
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